2022년 5월, 암호화폐 시장에서 가장 큰 붕괴 사건 중 하나인 루나/테라 사태가 일어났습니다. 으로 가격을 안정시키겠다던 이 무너지면서, 그 신뢰를 숫자로 검증한 투자자와 그렇지 않은 투자자의 결과가 갈렸습니다.
이 글에서는 루나 사태의 개요를 짚고, 같은 전략을 BTC와 LUNA에 적용했을 때 백테스팅 결과가 어떻게 달라지는지, 그리고 그로부터 퀀트 투자자가 얻을 교훈을 정리합니다.
루나/테라 사태 개요
사태의 배경
2022년 5월 UST의 디페깅이 발생하면서 의 취약성이 드러났습니다. 이 과정에서 약 600억 달러, 당시 환율 1,300원 기준으로 약 78조 원 규모의 시장가치가 증발했습니다.
핵심 이슈
- 알고리즘 기반 가격 안정화 메커니즘이 실패했습니다.
- 약 20%에 달하는 과도한 수익률에 대한 위험이 간과되었습니다.
- 시스템 리스크에 대한 분석이 부재했습니다.
LUNA 가격 폭락 사례
아래는 2022년 5월 당시 LUNA의 4시간 봉 차트입니다. 한 달 사이에 고점 대비 -99% 하락했습니다.
출처: TradingView
골든 크로스/데드 크로스 전략 백테스팅
같은 규칙을 다른 자산에 적용하면 결과가 어떻게 달라지는지 보기 위해, 이동평균선 교차 전략을 BTC와 LUNA에 각각 적용했습니다.
전략 조건
- 일봉 기준으로 분석합니다.
- 매수 조건: 단기(50일) 이동평균선이 장기(200일) 이동평균선을 상향 돌파할 때
- 매도 조건: 단기(50일) 이동평균선이 장기(200일) 이동평균선을 하향 돌파할 때
BTC vs LUNA 비교
BTC 백테스팅 결과입니다.
BTC 거래 지점입니다.
LUNA 백테스팅 결과입니다.
LUNA 거래 지점입니다.
LUNA Stop Loss -20% 적용 결과
같은 전략에 Stop Loss -20% 조건을 추가해 LUNA에 다시 적용한 백테스팅 결과입니다.
거래 지점입니다.
MDD가 낮고 거래 수가 많은 전략으로 LUNA에 투자했다면?
이번에는 MDD가 낮고 거래 수가 많은 전략을 골라, 주요 종목과 LUNA에 각각 적용했습니다.
주요 종목 백테스팅 결과
BTC 백테스팅 결과입니다.
ETH 백테스팅 결과입니다.
XRP 백테스팅 결과입니다.
LUNA 테스트 결과
같은 전략을 LUNA에 적용한 백테스팅 결과입니다.
Stop Loss -20%를 적용한 뒤의 결과입니다.
퀀트 투자자가 얻을 수 있는 교훈
루나 사태와 위 백테스팅 결과에서 퀀트 투자자가 얻을 수 있는 교훈은 두 가지입니다.
첫째, 데이터 기반 의사결정입니다. 감정이 아닌 데이터로 판단하고, 객관적 지표를 기반으로 분석하며, 시스템 리스크를 상시 모니터링해야 합니다.
둘째, 의 중요성입니다. Stop Loss -20%와 같은 손절매 기준을 미리 설정하고, 포트폴리오를 분산 투자해 한 자산의 붕괴가 계좌 전체로 번지지 않게 해야 합니다.
백테스팅의 기본 절차는 백테스팅: 과거 데이터를 통해 미래를 읽는 기술에서, · 등 함정별 대응은 퀀트 투자의 함정과 리스크 관리법에서 이어서 정리합니다.
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